アセットアロケーションを考える

アセットアロケーションには、唯一絶対の正解はなく（投資の世界にはそもそも正解はないと思うが）、個々の投資家が自分の置かれた環境や、今後の経済見通しなどを背景に作り出すものです。

色々とツールを使って、期待リターンや想定リスクを使って理論的なこともできるが、
どちらかというと、基本を押さえさえすれば、アートの世界だと思います。

私の方針をまとめるていくと、
・30代という年齢、教育資金等は別に積み立てていることを考えると、
　資産運用では比較的リスクが取れる。
・円安による物価上昇で購買力が落ちるのは避けたいので、海外の資産を組み入れる。
・長期投資が前提のため、より高いリターンが期待できそうな株式を債券よりも優先させる。
・とはいうものの、運用資産の安定性は精神衛生上大切なので、株式一辺倒にはしない。
・相場が下がった時に追加投資できる余力を持っておく。


以上を加味して考えた目標のアセットアロケーションは次の通り。

・日本株式　　35％
・日本債券　　5％
・日本不動産　2.5％

・海外株式　　25％
・海外債券　　10％
・海外不動産　2.5％

・待機資金　　20％


ポイントとしては、
・約半分の資産は海外への投資とする。（上記では37.5％、今後増やすかは要検討）
・日本株は株主優待銘柄や高配当銘柄をベースとして持ちたいので多め。
・この低金利下で投資する意味があまり感じられないので、日本債券は少なめ。
・不動産はアセットアロケーションの味付けぐらいの認識。
・昨年は相場がよく、運用資産が大きく膨らんだので、その反動に備えて、
　待機資金を厚めにもつ。


また、普通アセットアロケーションと言えば、一回決めたら基本的に変更せず、
その資産配分を維持していくものだと思うが、まだまだ勉強中のため、
運用に対する考え方や、自分の経済に対する見通しに変化があれば見直していきます。


アセットアロケーションの現状と目標とのかい離は以下の通り。

・日本株式　　33.0％（－2％）
・日本債券　　3.1％（－1.9％）
・日本不動産　1.3％（－1.2％）
・海外株式　　22.6％（－2.4％）
・海外債券　　10.6％（＋0.6％）
・海外不動産　3.3％（＋0.8％）
・待機資金　　26.1％（＋6.1％）

2012年の10月頃までは、日本株式の割合が50％を超えていましたが、
利益確定をすすめていった結果、現状では目標アロケーションに近い
資産配分となっています。

これを見ると、目標アロケーションとだいたい同じ配分で運用できていますので、
アロケーションがあまり崩れないように注意しながら、これからは比較的増えすぎた
待機資金を活用して運用をすすめることにします。

次からは、資産配分ごとの具体的な投資先について考えていきます。